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2016 年金融市场运行情况

发布日期:2017-02-09 16:55:35     信息来源:     点击量:

  2016 年,债券市场发行规模增长,交易量继续增加,债券收益率曲线整体上移,市场投资者结构进一步多元化;货币市场利率中枢有所上行,交易量同比增长;互换利率震荡上行;股指先下后上,整体下跌,成交量同比下降。


一、债券发行规模同比增长,但增速有所下降

  2016 年,债券市场发行各类债券规模达 36.1 万亿元,较上年增长 54.2%,增速较上年降低 42.4 个百分点。其中,银行间债券市场发行债券 32.2 万亿元,同比增长 53.8%。2016 年 12 月末 ,债券市场托管余额为 63.7 万亿元,其中银行间债券市场托管余额为 56.3 万亿元。

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  2016年,国债发行2.9万亿元,地方政府债券发行6万亿元,国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行发行债券3.4万亿元,政府支持机构发行债券2250亿元,商业银行等金融机构发行金融债券1.3万亿元,信贷资产支持证券发行3838.1亿元,同业存单发行13万亿元,公司信用类债券发行8.2万亿元,同比增长16.5%,增速较上年下降19.8个百分点。


二、银行间市场成交量同比增长

  2016 年,银行间市场信用拆借、回购交易成交总量 697.2 万亿元,同比增长 33.6%。其中,同业拆借累计成交 95.9 万亿元 ,

同比增长 49.4%;质押式回购累计成交 568.3 万亿元,同比增长31.4%;买断式回购累计成交 33 万亿元,同比增长 30.3%。2016年,债券市场现券交易量132.2万亿元,同比增长46.6% 。其中,银行间市场现券累计成交 127 万亿元,日均成交 5063 亿元 ,同比增长44.1%。交易所现券累计成交5.1万亿元,日均成交207.6亿元,同比增长 49%。


三、货币市场利率中枢上行,债券收益率曲线整体上移

  2016 年前三季度,货币市场利率窄幅震荡,10 月下旬开始货币市场利率加快上行。2016 年 12 月份,银行间货币市场质押式回购月加权平均利率为 2.56%,较上年同期上升 61 个基点。

  2016 年,债券市场波动加大,国债收益率曲线整体上移。12月末,1 年、3 年、5 年、7 年、10 年期国债收益率较上年末分别上升 35 个、24 个、15 个、16 个、19 个基点,10 年期与 1 年期国债期限利差为 36 个基点,较年初收窄 16 个基点。银行间市场债券指数由上年末的 171.37 点上升到年末的 174.44 点,升幅1.79%;交易所市场国债指数由上年末的 154.54 点上升到年末的159.79 点,升幅 3.39%。

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  公司信用类债券收益率曲线大幅上行,年末 5 年期 aaa 级 、aa+级和 aa 级企业债收益率较上年末分别上行 65 个、44 个和 24

个基点。短期、中高信用等级公司信用类债券与国开行金融债券的信用利差扩大,中长期公司信用类债券的信用利差有所收窄,3 年期 aaa 级、aa 级、a 级中短期票据与国开行金融债券的信用利差较上年末分别收窄 4 个、44 个、27 个基点。


四、投资者群体进一步丰富,投资者结构更加多元化

  截至 2016 年末,银行间市场各类参与主体共计 14127 家,较上年末增加 4491 家。其中,境内法人类参与机构 2329 家,较上

年增加 235 家;境内非法人类机构投资者 11391 家,较上年增加4151 家;境外机构投资者 407 家,较上年增加 105 家。

  2016 年末,存款类金融机构持有债券余额 34 万亿元,持债占比 60.4%,较上年末下降 1.7 个百分点;非法人机构投资者持债规模 14.5 万亿元,占比为 25.7%,较上年末提高 3.5 个百分点 。公司信用类债券持有者中存款类机构继续下降,存款类金融机构 、非银行金融机构、非法人机构投资者和其他投资者的持有债券占比分别为 28.8%、7.8%、63.4%。


五、利率衍生品交易量继续增加,互换利率震荡上行

  2016 年,银行间人民币利率衍生品市场累计成交 9.9 万亿元,同比增长 13.1%。其中,普通利率互换成交名义本金额 9.9

万亿元,同比增长 20%;标准利率互换成交 8 亿元,标准债券远期成交 1 亿元,远期利率协议成交 1 亿元。普通利率互换期限品种仍以短期品种为主,1 年期及以下交易名义本金额占总成交量的 79.3%;浮动端参考利率主要为 7 天回购定盘利率(fr007),占比达 85.9%。

  互换利率震荡上行,下半年升幅较大。2016年末,1年期fr007互换利率为 3.35%,5 年期 fr007 互换利率为 3.81%,分别较上年末上升 103 和 123 个基点。


六、股指下跌,两市成交量下降

  2016年,股票市场主要指数先下后上,整体下跌,成交量明显下降。上证综指年初开盘于3536点,一度跌至2638点,年末收于3103点,较上年末下跌12.31%;深圳成指开盘于12650点,一度下跌至8986点,年末收于10177点,较上年末下跌19.64%。两市全年成交额127.8万亿元,同比下降50.01%。

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  (资料来源:中国证券监督管理委员会、中央国债登记结算有限责任公司、全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司、上海证券交易所和深圳证券交易所)


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